又一个换道超车的领域：车规级碳化硅

十年前，世界第一的芯片公司是英特尔，芯片的用途主要是PC和服务器；现在，世界第一的芯片公司是高通，芯片的用途主要是手机。

十年后呢？或许在前几名的芯片企业中，会有一家或者多家中国企业。

不是光刻机被限制了吗？中国芯片企业还能有未来？

要知道，EUV光刻机本来就是个偶尔。在ASML研发出EUV光刻机之前，光刻机市场以佳能和尼康为主，只不过在赌未来的研发方向的时候赌错了。

各领风骚而已，未来十年，该换了。

过去的十年，是PC市场发展缓慢甚至开始萎缩的十年；未来十年，手机市场将碰到同样的发展瓶颈（已经碰到了）。

谁会脱颖而出，接棒手机成为新的芯片应用领域呢？

汽车。

中国每年汽车销量高达2600万辆，跟着新能源技术和智能驾驶技术广泛应用，汽车对芯片的应用，已经远超手机。

单辆新能源汽车的芯片使用数目已经进级至1000到1200颗，芯片种类数目也从40种上升至150种。一些机能好些的车型，芯片使用数目甚至达到2000颗芯片。

这意味着，跟着工业进级，汽车行业使用的芯片将远超手机行业。

和手机比拟，汽车芯片有什么特点？最大的特点，是对制程的要求不那么高，对恶劣环境的耐用性要求比较高。好比IGBT芯片目前大多还在90nm制程，极少数用到了28nm制程。

即便是号称新能源车中的高科技，特斯拉也只有在自动驾驶芯片上采用了7nm制程的技术，和手机不同的是，特斯拉的高科技和畅销并不是由于7nm芯片带来的。

这意味着什么？

ALSM吃不到这个市场了。

当新能源车+智能汽车时代彻底到来，芯片领域的洽商，将卡个寂寞。

一、三安光电车规级碳化硅

三安光电在2022年9月在新能源汽车电驱动技术创新峰会上发布碳化硅 Mos 1200V 系列新品。11月，公司全资子公司签署了碳化硅芯片的《战略采购意向协议》，预估订单金额为 38 亿元。

从整车机能看，搭载碳化硅后，车辆损耗降低 80%，充电速度增加 2 倍，功率密度进步，体积减小。

从技术上来讲，碳化硅技术也在欧美发展并成熟，但是中国的碳化硅芯片技术全产业链并没有代差，跟着行业的发展和资本的注入，完全可以实现自主可控。

好比三安光电就布局了碳化硅全产业链，如今已经开始给华为、吉祥、广汽、福汽、金龙等相关企业供货。

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

公司发发布的2022年三季报，2022年前三季度公司实现营业收入 100.12 亿元，同比增加 5.04%，实现归母净利润9.87 亿元，同比减少 23.27%， 实现扣非后归母净利润 1.13亿元，同比减少 81.61%。

业绩下滑的主要原因，是公司的“老本行”LED业务压力比较大。

二、LED龙头

据统计，三安光电的LED芯片市场占有率高达30%以上。可以说，公司在这个行业已经达到了市场“天花板”。

公司选择了几个多元化转型方向，除了碳化硅以外，还有Mini/MicroLED。

据近期公告，公司在 Mini LED 领域取得初步成效，与 S004、 A006等国际大客户达成深度合作，部门产品已推向市场，海内客户 TCL、 H002、华星等客户的电视、笔记本 Mini LED 背光解决方案均将进入小批量产。

从财报的视角，很长一段时间三安光电都算是优质“大白马”，但是2019年一次意外的债务危机，让人们不由得对三安光电产生了信任危机。

三安光电无论是资产负债率仍是毛利率净利率都远远优于同行，结果其大股东三安团体非要发债，根据规则表露了财报，糟糕透顶的财务数据让分析师们大跌眼镜，原来大股东是一个深坑，随即市场对三安光电的财务质量产生了怀疑。

好消息是，几年过去了，步履维艰的大股东没有再泛起什么“幺蛾子”，三安光电反倒是稳步发展。

公司的第一大股东三安电子和第三大股东三安团体，分别质押了38%和50%左右的股权。这说明，公司的大股东依然资金链比较紧张。

十年前，世界第一的芯片公司是英特尔，芯片的用途主要是PC和服务器；现在，世界第一的芯片公司是高通，芯片的用途主要是手机。

十年后呢？或许在前几名的芯片企业中，会有一家或者多家中国企业。

不是光刻机被限制了吗？中国芯片企业还能有未来？

要知道，EUV光刻机本来就是个偶尔。在ASML研发出EUV光刻机之前，光刻机市场以佳能和尼康为主，只不过在赌未来的研发方向的时候赌错了。

各领风骚而已，未来十年，该换了。

过去的十年，是PC市场发展缓慢甚至开始萎缩的十年；未来十年，手机市场将碰到同样的发展瓶颈（已经碰到了）。

谁会脱颖而出，接棒手机成为新的芯片应用领域呢？

汽车。

中国每年汽车销量高达2600万辆，跟着新能源技术和智能驾驶技术广泛应用，汽车对芯片的应用，已经远超手机。

单辆新能源汽车的芯片使用数目已经进级至1000到1200颗，芯片种类数目也从40种上升至150种。一些机能好些的车型，芯片使用数目甚至达到2000颗芯片。

这意味着，跟着工业进级，汽车行业使用的芯片将远超手机行业。

和手机比拟，汽车芯片有什么特点？最大的特点，是对制程的要求不那么高，对恶劣环境的耐用性要求比较高。好比IGBT芯片目前大多还在90nm制程，极少数用到了28nm制程。

即便是号称新能源车中的高科技，特斯拉也只有在自动驾驶芯片上采用了7nm制程的技术，和手机不同的是，特斯拉的高科技和畅销并不是由于7nm芯片带来的。

这意味着什么？

ALSM吃不到这个市场了。

当新能源车+智能汽车时代彻底到来，芯片领域的洽商，将卡个寂寞。

一、三安光电车规级碳化硅

三安光电在2022年9月在新能源汽车电驱动技术创新峰会上发布碳化硅 Mos 1200V 系列新品。11月，公司全资子公司签署了碳化硅芯片的《战略采购意向协议》，预估订单金额为 38 亿元。

从整车机能看，搭载碳化硅后，车辆损耗降低 80%，充电速度增加 2 倍，功率密度进步，体积减小。

从技术上来讲，碳化硅技术也在欧美发展并成熟，但是中国的碳化硅芯片技术全产业链并没有代差，跟着行业的发展和资本的注入，完全可以实现自主可控。

好比三安光电就布局了碳化硅全产业链，如今已经开始给华为、吉祥、广汽、福汽、金龙等相关企业供货。

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

公司发发布的2022年三季报，2022年前三季度公司实现营业收入 100.12 亿元，同比增加 5.04%，实现归母净利润9.87 亿元，同比减少 23.27%， 实现扣非后归母净利润 1.13亿元，同比减少 81.61%。

业绩下滑的主要原因，是公司的“老本行”LED业务压力比较大。

二、LED龙头

据统计，三安光电的LED芯片市场占有率高达30%以上。可以说，公司在这个行业已经达到了市场“天花板”。

公司选择了几个多元化转型方向，除了碳化硅以外，还有Mini/MicroLED。

据近期公告，公司在 Mini LED 领域取得初步成效，与 S004、 A006等国际大客户达成深度合作，部门产品已推向市场，海内客户 TCL、 H002、华星等客户的电视、笔记本 Mini LED 背光解决方案均将进入小批量产。

从财报的视角，很长一段时间三安光电都算是优质“大白马”，但是2019年一次意外的债务危机，让人们不由得对三安光电产生了信任危机。

三安光电无论是资产负债率仍是毛利率净利率都远远优于同行，结果其大股东三安团体非要发债，根据规则表露了财报，糟糕透顶的财务数据让分析师们大跌眼镜，原来大股东是一个深坑，随即市场对三安光电的财务质量产生了怀疑。

好消息是，几年过去了，步履维艰的大股东没有再泛起什么“幺蛾子”，三安光电反倒是稳步发展。

公司的第一大股东三安电子和第三大股东三安团体，分别质押了38%和50%左右的股权。这说明，公司的大股东依然资金链比较紧张。

十年前，世界第一的芯片公司是英特尔，芯片的用途主要是PC和服务器；现在，世界第一的芯片公司是高通，芯片的用途主要是手机。

十年后呢？或许在前几名的芯片企业中，会有一家或者多家中国企业。

不是光刻机被限制了吗？中国芯片企业还能有未来？

要知道，EUV光刻机本来就是个偶尔。在ASML研发出EUV光刻机之前，光刻机市场以佳能和尼康为主，只不过在赌未来的研发方向的时候赌错了。

各领风骚而已，未来十年，该换了。

过去的十年，是PC市场发展缓慢甚至开始萎缩的十年；未来十年，手机市场将碰到同样的发展瓶颈（已经碰到了）。

谁会脱颖而出，接棒手机成为新的芯片应用领域呢？

汽车。

中国每年汽车销量高达2600万辆，跟着新能源技术和智能驾驶技术广泛应用，汽车对芯片的应用，已经远超手机。

单辆新能源汽车的芯片使用数目已经进级至1000到1200颗，芯片种类数目也从40种上升至150种。一些机能好些的车型，芯片使用数目甚至达到2000颗芯片。

这意味着，跟着工业进级，汽车行业使用的芯片将远超手机行业。

和手机比拟，汽车芯片有什么特点？最大的特点，是对制程的要求不那么高，对恶劣环境的耐用性要求比较高。好比IGBT芯片目前大多还在90nm制程，极少数用到了28nm制程。

即便是号称新能源车中的高科技，特斯拉也只有在自动驾驶芯片上采用了7nm制程的技术，和手机不同的是，特斯拉的高科技和畅销并不是由于7nm芯片带来的。

这意味着什么？

ALSM吃不到这个市场了。

当新能源车+智能汽车时代彻底到来，芯片领域的洽商，将卡个寂寞。

一、三安光电车规级碳化硅

三安光电在2022年9月在新能源汽车电驱动技术创新峰会上发布碳化硅 Mos 1200V 系列新品。11月，公司全资子公司签署了碳化硅芯片的《战略采购意向协议》，预估订单金额为 38 亿元。

从整车机能看，搭载碳化硅后，车辆损耗降低 80%，充电速度增加 2 倍，功率密度进步，体积减小。

从技术上来讲，碳化硅技术也在欧美发展并成熟，但是中国的碳化硅芯片技术全产业链并没有代差，跟着行业的发展和资本的注入，完全可以实现自主可控。

好比三安光电就布局了碳化硅全产业链，如今已经开始给华为、吉祥、广汽、福汽、金龙等相关企业供货。

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

公司发发布的2022年三季报，2022年前三季度公司实现营业收入 100.12 亿元，同比增加 5.04%，实现归母净利润9.87 亿元，同比减少 23.27%， 实现扣非后归母净利润 1.13亿元，同比减少 81.61%。

业绩下滑的主要原因，是公司的“老本行”LED业务压力比较大。

二、LED龙头

据统计，三安光电的LED芯片市场占有率高达30%以上。可以说，公司在这个行业已经达到了市场“天花板”。

公司选择了几个多元化转型方向，除了碳化硅以外，还有Mini/MicroLED。

据近期公告，公司在 Mini LED 领域取得初步成效，与 S004、 A006等国际大客户达成深度合作，部门产品已推向市场，海内客户 TCL、 H002、华星等客户的电视、笔记本 Mini LED 背光解决方案均将进入小批量产。

从财报的视角，很长一段时间三安光电都算是优质“大白马”，但是2019年一次意外的债务危机，让人们不由得对三安光电产生了信任危机。

三安光电无论是资产负债率仍是毛利率净利率都远远优于同行，结果其大股东三安团体非要发债，根据规则表露了财报，糟糕透顶的财务数据让分析师们大跌眼镜，原来大股东是一个深坑，随即市场对三安光电的财务质量产生了怀疑。

好消息是，几年过去了，步履维艰的大股东没有再泛起什么“幺蛾子”，三安光电反倒是稳步发展。

公司的第一大股东三安电子和第三大股东三安团体，分别质押了38%和50%左右的股权。这说明，公司的大股东依然资金链比较紧张。